近几周来，海外油价执续走低，其原因主若是供需关系发生变化，原油供应执续增多，需求却因宇宙经济增永恒景昏黑而出现萎缩。供应方面出现两大变化，或将潜入影响宇宙石油供应款式，一是欧佩克以及“欧佩克+”篡改限产保价策略，运行狡计擢升石油产量。二是南好意思洲原油产量方正幅擢升，成为宇宙石油供应新的增长点。

上周，纽约西得克萨斯轻质原油(WTI)期货价钱创下2023年10月以来的最差周推崇，当周着落8%。本周，油价依旧低位颠簸，9月10日油价显赫着落，WTI期货和伦敦布伦特原油期货分手大跌4.31%和3.69%。后两日怒放反弹，9月12日，WTI期货和伦敦布伦特原油期货价钱分手收于68.97好意思元/桶和71.96好意思元/桶。近几周来，海外油价执续走低，一经接近3年来的底部，商场不雅望敌视油腻。接下来是在每桶70好意思元的均价近邻反复筑底然后反弹，如故陆续破位下行？海外油价走势引东谈主关爱。

海外原油商场荡漾带动商场投契资金加快出逃。9月3日交游所数据表现，当周对冲基金和其他投契基金纷繁加快抛售，尤其是交游量最大的原油期货合约；不少基金司理将其举座净多头仓位(看涨和看跌之间的差额)大幅削减至2011年交游所运行汇编此类数据以来的最低水平。其中，WTI原油净多头仓位减少6.2万手至12.5万手，布伦特原油净多头仓位当周简直减半至4.2万手足下。自本年7月初以来，交游员的看涨押注已减少了一半以上。可见，商场看跌情感鸠集到面前运行开释，引起跟风抛售。

海外油价走低的主要原因是供需关系发生变化。原油供应执续增多，而石油需求却因宇宙经济增永恒景昏黑而出现萎缩。商场看空的意义有两条，一是宇宙主要经济体数据不尽如东谈倡导，好意思国经济放缓迹象明显，统共这个词东亚地区的原油需求也有下降趋势；二是由石油输放洋组织(欧佩克，即OPEC)成员国和非欧佩克产油国构成的“欧佩克+”(OPEC+)成员国将在来岁年头增产，由此带来的供应多余担忧进一步打压油价。即使“欧佩克+”会议决定将原定的增产狡计从10月份推迟至少两个月，也无助于扭转看跌的商场情感，油价在讯息晓喻后陆续下滑。

从面前情况看，好意思国经济推崇以及好意思联储降息预期是影响海外油价的最大不细目性成分。

好意思国劳工统计局近日公布的求教表现，8月份好意思国非农新增做事14.2万东谈主，不足预期的16.5万东谈主，7月份数据从11.4万东谈主大幅下修至8.9万东谈主，6月份数据下修了6.1万东谈主，标明劳能源商场仍未走出泥潭。失业率从7月份的4.3%下降至8月份的4.2%，与预期执平，为本年3月以来初次出现下降。从行业角度来看，8月份做事增长主要勾搭在成就、医疗保健等行业，其中仅成就业做事岗亭就增多了3.4万个，医疗保健业增多3.1万个。与此同期，制造业明显恶化，8月份做事岗亭减少2.4万个，远远高于预期的减少0.2万个。其他主要行业情况变化不大，包括采矿业、批发零卖、运载和仓储、信息、金融行径、舒服和酒店等做事与预期执平。

是非各半、略显疲软的数据再次激勉对好意思国经济衰竭的担忧。联系词，该数据也为好意思联储降息铺平了谈路。好意思联储示意，好意思联储在保执价钱安谧和结束最大做事这两个狡计上已赢得了“显赫进展”，通胀率冉冉朝着2%狡计迈进，现鄙人调联邦基金利率是适当的。

商场则预测好意思联储9月份降息50基点的可能性过半。也正因如斯，好意思国做事数据发布后，2年期好意思债收益率短线下行，标普500指数期货保执低位，好意思元则延续跌势。同期，宇宙石油商场也充满疑虑，投资者惦记好意思国经济放缓，石油需求在夏令需求岑岭期却推崇疲软，再加上亚洲上半年石油入口有所减少，从而胁制了油价上起飞间。

供应方面，出现两大变化，需要密切关爱。

一方面，欧佩克以及“欧佩克+”正在篡改长久以来试验的限产保价策略，运行狡计擢升石油产量，以舒服成员国增多收入的条目。“欧佩克+”长久以来一直坚称，其减产狡计是暂时的，取决于商场均衡景况。为此，一些成员国不得不废厌世界石油商场份额以达到限产条目，另外一些“欧佩克+”成员国则因莫得皆备效率坐蓐配额而赢利，举例伊拉克8月份的产量仍比欢跃的配额产量跳跃32万桶/日，酿成里面矛盾激化。与此同期，其他非“欧佩克+”成员国不受接续，霸占了“欧佩克+”自觉废弃的部分商场份额。

面前原油价钱关于“欧佩克+”大大批成员国来说一经太低，听说每桶80好意思元以致每桶90好意思元才气保证列国的预算均衡。同期，欧佩克对2024年石油需求增长较为乐不雅，即本年石油需求将增多200多万桶/日。联系词事与愿违，欧佩克只可自行调节策略，以顺应新的形势。

最新讯息是，“欧佩克+”会议决定从来岁运行严慎地减少自觉减产产量，商场供应量将增多18万桶/日。欧佩克主要产油国如果开足马力坐蓐，那么，宇宙石油商场又将再行洗牌，直到找到新的均衡点。

另一方面，南好意思洲的原油产量正在大幅擢升，成为宇宙石油供应新的增长点。

据统计，巴西本年7月份原油产量环比将增多10.7万桶/日，产量将达到352万桶/日，预测巴西石油平均出口量本年将达到376万桶/日。预测来岁巴西石油产量将增长近40万桶/日，到2025年平均产量将卓著390万桶/日。

传统石油大国委内瑞拉8月份原油产量为93万桶/日，并延续月度稳步增长的趋势。自2023年四季度好意思国对委内瑞拉初次收缩制裁以来，该国原油产量冉冉增多，预测今明两年产量将保执增长。

阿根廷石油坐蓐推崇杰出。本年二季度，该国石油产量同比增长卓著7%，平均产量达到69.1万桶/日。预测本年和来岁将是阿根廷石油产量强盛增长的年份，增长率将分手约为8%和13%，来岁下半年石油产量将阻拦80万桶/日的大关。

说七说八，宇宙石油商场供过于求的场方位短期内很难篡改。凭据花旗银行的商榷模子，谢宇宙经济增长乏力、需求放缓的前提下，海外油价来岁可能跌至每桶60好意思元。该行还指出，面前地缘政事病笃景色并未对油价产生宏大的胜利影响。地区冲突尽管会暂时推高油价，但每次反弹都比前一次更弱，成了抛售良机。

连年来，每桶70好意思元一经成为石油商场的伏击支执，亦然欧佩克限产保价的底线。如今，海外油价长久看跌，商场一经阻拦这个伏击的边幅关隘，昔日将何去何从？石油商场信奉这么一句话，廉价是诊疗廉价的良方。欧佩克大略会篡改策略，容忍油价暂时着落，放眼永恒以本领换空间，也可能在好意思联储降息后见分晓。商场总会给出谜底。(开首：经济日报 作家：翁东辉)